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聚烯烃 宜短众长空

  外盘方面,7月聚乙烯、聚丙烯别离进口111.5万吨和38.3万吨。外盘三季度检修7月才不息最先,考虑到船期因素,7月进口自己较6月转折不大。而8月考虑到近期美元走强和外盘检修等因素,以及贸易争端导致的关税添征后片面美国货源转口或订单作废,而全球物流再均衡必要时间,所以8月、9月进口量存在缩量预期。不过,近期聚丙烯共聚倒挂较幼,使得进口状况略好于聚乙烯。

  需求外现分化

  (作者单位:华泰期货)

  综相符来望,现在聚乙烯环比需求添量较聚丙烯更为清晰,且正值旺季,添之标品生产比例不能,聚烯烃短期仍有上走空间。不过,上走势态会在肯定程度上受到需求开释程度,以及下游收好压缩等因素的影响。而中永远来望,9月中下旬后,三季度检修将不息复产,供给存在隐微添量预期,添之中秋国庆的累库风险,聚烯烃价格将承压。

  检修装配不息复产

  8月聚烯烃冲高回落,聚乙烯达到年内高位,在9500元/吨以上振荡,而聚丙烯月内达到10301元/吨,再创2015年以来的新高。随着9月聚烯烃传统需求旺季的到来,展望短期内聚烯烃仍有上走空间,且聚乙烯走势要强于聚丙烯,但是中永远价格将承压。

  聚乙烯需求季节性较为清晰,农膜开工自6月中旬后最先逐步从13%回升至现在的42%,不过上周公布的开工周度数据略矮于去年同期,今年虽有农膜大年之说,且近期寿光洪灾使得棚膜需求有额外添量预期,但是详细需求跟进状况有待不息跟踪。聚丙烯方面,BOPP自今年5月以来不息折本,其报价频繁上调,不过调价后的成交却较为有限。同时,汽车、白电产销最先转弱,使得市场对共聚需求信念不能,后期答关注共聚拉丝价差以及它们之间的价格传导。此外,近期聚丙烯再创近年内新高,LP价差隐微缩短,引发一波投机需求。库存方面,近期显性库存处于偏高程度,自月中首,聚烯烃期现价格走高,下游收好压缩,库存幼幅积压。

  供给端来望,原由三季度检修,8月中旬开工较7月展现清晰下滑,聚乙烯、聚丙烯开工基本保持在85%、80%旁边。现在恰逢聚乙烯检修装配的主要有大庆石化、上海石化(600688,股吧)以及神华系。而聚丙烯方面,检修则分布得比较零散,大庆石化、大庆炼化、华北石化等处于检修状态。现在来望,9月后大庆石化、神华系等将不息复产,且9月、10月计划内新添检修较少,仅有上海赛科、福建说相符等幼批几家,开工有逐步修复的预期。

 
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